Dimana do vix options trade

4 Cara Melakukan Perdagangan VIX Konstanta satu di pasar saham berubah. Dengan kata lain, volatilitas adalah pendamping konstan bagi investor. Sejak Indeks VIX diperkenalkan, dengan opsi berjangka dan opsi menyusul kemudian, investor memiliki opsi untuk memperdagangkan pengukuran sentimen investor mengenai volatilitas masa depan. Pada saat yang sama, menyadari korelasi negatif antara volatilitas dan kinerja pasar saham yang umumnya negatif, banyak investor telah melihat untuk menggunakan instrumen volatilitas untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolio mereka. Sayangnya, tidak sesederhana itu dan sementara investor memiliki lebih banyak alternatif daripada sebelumnya, ada banyak kekurangan untuk keseluruhan kelas. Investopedia Broker Guides. Tingkatkan trading Anda dengan alat dari todays top online brokers. Titik awal yang cacat Salah satu faktor signifikan dalam menilai dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan wesel yang diperdagangkan di bursa (ETN) yang terkait dengan VIX adalah VIX itu sendiri. VIX adalah simbol ticker yang mengacu pada Indeks Volatilitas Pasar Chicago Board Options Exchange. Sementara sering disajikan sebagai indikator volatilitas pasar saham (dan terkadang disebut Fear Index) yang tidak sepenuhnya akurat. VIX adalah campuran tertimbang dari harga untuk campuran opsi indeks SampP 500, dari mana volatilitas tersirat diturunkan. Dalam bahasa Inggris biasa, VIX benar-benar mengukur berapa banyak orang yang bersedia membayar untuk membeli atau menjual SampP 500, dan semakin mereka bersedia membayar untuk memberi lebih banyak ketidakpastian. Ini bukan model Black Scholes. Dengan kata lain, dan perlu ditekankan bahwa VIX adalah semua tentang volatilitas tersirat. Terlebih lagi, sementara VIX paling sering dibicarakan di tempat, tidak ada ETF atau ETN di luar sana yang mewakili volatilitas VIX spot. Sebagai gantinya, mereka adalah koleksi futures pada VIX yang kira-kira mendekati kinerja VIX. SEE: Indeks Volatilitas: Sentimen Pasar Membaca Sebuah Host of Choices Produk VIX terbesar dan paling sukses adalah iPath SampP 500 VIX Futures Futma Jangka Pendek (ARCA: VXX). ETN ini memegang posisi panjang di kontrak berjangka VIX berjangka pertama dan kedua yang bergulir setiap hari. Karena ada premi asuransi dalam kontrak bertanggal yang lebih lama, VXX mengalami imbal hasil negatif (pada dasarnya, itu berarti pemegang jangka panjang akan melihat penalti untuk mengembalikan). Lebih jauh lagi, karena volatilitas adalah fenomena pengembalian rata-rata, VXX sering diperdagangkan lebih tinggi daripada seharusnya selama periode volatilitas rendah sekarang (harga dalam ekspektasi peningkatan volatilitas) dan lebih rendah selama periode volatilitas tinggi saat ini (memberi harga kembali ke volatilitas yang lebih rendah ). The iPath Sampp 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) secara struktural mirip dengan VXX, namun memegang posisi di futures VIX keempat, kelima, enam, dan tujuh. Dengan demikian, ini lebih merupakan ukuran volatilitas masa depan dan cenderung menjadi permainan volatilitas yang jauh lebih tidak stabil. ETN ini biasanya memiliki durasi rata-rata sekitar lima bulan dan hasil roll negatif yang sama berlaku di sini - jika pasar stabil dan volatilitas rendah, indeks berjangka akan kehilangan uang. Bagi investor yang mencari lebih banyak risiko, ada alternatif yang lebih tinggi leverage. VelocityShares Daily dua kali VIX ETN Jangka Pendek (ARCA: TVIX) memang menawarkan lebih banyak pengaruh daripada VXX, dan itu berarti keuntungan yang lebih tinggi saat VIX bergerak ke atas. Di sisi lain, ETN ini memiliki masalah imbal hasil negatif yang sama ditambah dengan masalah lag volatilitas - dengan kata lain, ini adalah posisi mahal untuk membeli dan menahan dan bahkan lembar produk Credit Suisse (NYSE: CS) di TVIX Menyatakan jika Anda memegang ETN Anda sebagai investasi jangka panjang, kemungkinan Anda akan kehilangan semua atau sebagian besar investasi Anda. Namun demikian, ada juga ETF dan ETN bagi investor yang ingin bermain di sisi lain dari mata uang volatilitas. The iPath Inverse SampP 500 VIX Jangka Pendek ETN (ARCA: XXV) pada dasarnya terlihat untuk mereplikasi kinerja korslet VXX, sementara VelocityShares Daily Inverse VIX ETN Jangka Pendek (ARCA: XIV) juga berusaha untuk memberikan kinerja yang berjalan singkat. Jatuh tempo rata-rata tertimbang satu bulan masa depan VIX. Waspadai Investor Lag mengingat ETF dan ETNs ini harus menyadari bahwa mereka bukan proxy yang hebat untuk kinerja VIX spot. Sebenarnya, mempelajari volatilitas terakhir di SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) dan perubahan di tempat VIX, proxy ETN satu bulan menangkap sekitar seperempat sampai satu setengah dari pergerakan VIX harian, sementara pertengahan Produk-produk bahkan lebih buruk lagi. TVIX, dengan dua kali pengungkitannya, melakukan yang lebih baik (cocok sekitar setengah sampai tiga perempat dari pertunjukan), namun secara konsisten memberikan kinerja dua kali lipat dari instrumen reguler satu bulan. Terlebih lagi, karena lag roll dan volatilitas negatif di ETN, bertahan terlalu lama setelah periode volatilitas mulai mengikis kembali secara signifikan. Inti Jika investor benar-benar ingin menempatkan taruhan pada volatilitas pasar saham atau menggunakannya sebagai lindung nilai, produk ETF dan ETN terkait VIX dapat diterima namun instrumennya sangat cacat. Mereka pasti memiliki aspek kenyamanan yang kuat pada mereka, karena mereka berdagang seperti saham lainnya. Yang mengatakan, investor yang ingin benar-benar memainkan permainan volatilitas harus mempertimbangkan opsi dan futures VIX yang sebenarnya, serta strategi opsi yang lebih maju seperti straddles dan strangles pada SampP 500. Gunakan Investopedia Stock Simulator untuk menukar saham yang disebutkan dalam analisis saham ini, Bebas risiko Mengurangi volatilitas VIX Options Trading bukanlah hal baru bagi pedagang opsi. Sebagian besar pedagang opsi sangat bergantung pada informasi volatilitas untuk memilih tradisinya. Untuk alasan ini, Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE). Lebih dikenal dengan simbol ticker VIX, telah menjadi alat perdagangan yang populer untuk pedagang opsi dan ekuitas sejak diperkenalkan pada tahun 1993. Sampai saat ini, trader menggunakan opsi ekuitas atau indeks reguler untuk volatilitas perdagangan, namun banyak yang dengan cepat menyadari bahwa ini bukan yang terbaik. metode. Pada 24 Februari 2006, CBOE meluncurkan opsi pada VIX, memberi investor cara langsung dan efektif untuk menggunakan volatilitas. Pada artikel ini, kita melihat kinerja VIX masa lalu dan membahas kelebihan yang ditawarkan oleh opsi VIX. Lihat: Menentukan Arah Pasar Dengan VIX Apa VIX VIX adalah indeks volatilitas tersirat yang mengukur ekspektasi pasar terhadap volatilitas Sampr 500 30 hari yang tersirat dalam harga opsi Sampp jangka pendek. Pilihan VIX memberi pedagang cara untuk melakukan perdagangan volatilitas tanpa harus memperhitungkan perubahan harga instrumen, dividen, suku bunga, atau waktu yang akan berakhir saat ini - faktor-faktor yang mempengaruhi perdagangan volatilitas menggunakan opsi ekuitas atau indeks biasa. Pilihan VIX memungkinkan para pedagang untuk fokus hampir secara eksklusif pada volatilitas perdagangan. Diversifikasi Pedagang telah menemukan VIX sangat berguna dalam perdagangan, tapi sekarang memberikan peluang bagus untuk lindung nilai dan spekulasi. Ini mungkin juga alat yang sangat baik dalam upaya diversifikasi portofolio. Diversifikasi, yang kebanyakan orang anggap hal yang baik, hanya berguna jika instrumen yang digunakan tidak berkorelasi. Dengan kata lain, jika Anda memiliki 10 saham dan mereka cenderung bergerak bersama, maka Anda benar-benar arent diversifikasi sama sekali. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Pengantar Diversifikasi dan Pentingnya Diversifikasi.) Salah satu keuntungan dari VIX adalah korelasi negatifnya dengan SampP 500. Menurut situs CBOE sendiri, sejak tahun 1990 VIX telah bergerak berlawanan dengan Indeks SampP 500 (SPX ) 88 dari waktu. Rata-rata, VIX telah meningkat 16,8 pada hari-hari ketika SPX turun 3 atau lebih. Ini menjadikannya alat diversifikasi yang sangat baik dan mungkin merupakan asuransi bencana pasar terbaik. Membeli VIX sepertinya merupakan lindung nilai yang lebih baik terhadap penurunan di pasar (SampP) daripada membeli SPX. Bagan di Gambar 1 menunjukkan bagaimana VIX bergerak berlawanan dengan SPX dalam pergerakan besar turun di SPX. Pada tahun 2008, VIX mencapai posisi tertinggi di 80,86. Spekulasi Seperti yang dapat Anda lihat pada Gambar 1, perdagangan VIX dalam kisaran tertentu. Ini terbawah sekitar jam 10, karena jika pergi ke nol, itu berarti bahwa harapan itu tidak terjadi pada pergerakan harian SPX. Di sisi lain, VIX telah melonjak ke atas sampai sekitar 80 saat SPX turun, namun bagi VIX untuk tinggal di sana akan berarti bahwa ekspektasi pasar adalah untuk perubahan yang sangat besar dalam jangka waktu yang lama. Hal ini membuat pilihan VIX baru spekulasi yang sangat baik instrumen juga. Membeli call (atau bull call spread atau sell bull put spreads) ketika bottlenya VIX dapat membantu trader untuk bergerak maju dalam volatilitas, atau turun di SampP 500. Demikian pula, membeli barang (atau spread bear put atau menjual bear Call spreads) dapat membantu trader memanfaatkan pergerakan ke arah lain. Faktor lain yang meningkatkan keefektifan pilihan VIX untuk spekulan adalah volatilitasnya. Menurut CBOE, volatilitas untuk VIX sendiri lebih dari 80 untuk tahun 2005, dibandingkan dengan sekitar 10 untuk SPX, 14 untuk Indeks Nasdaq 100 (NDX) dan sekitar 32 untuk Google. Nilai opsi tidak langsung dari titik VIX, melainkan nilai forward menggunakan volatilitas opsi saat ini dan bulan depan untuk VIX ke depan lebih rendah dari VIX spot (sekitar 46 untuk 2005). Namun, ini masih lebih tinggi dari kebanyakan opsi saham di luar sana. Instrumen yang diperdagangkan dalam kisaran, tidak dapat pergi ke nol dan memiliki volatilitas tinggi, dapat memberikan peluang perdagangan yang luar biasa. Fakta VIX Tidak seperti opsi ekuitas standar, yang akan berakhir pada hari Jumat ketiga setiap bulan, opsi VIX akan berakhir pada hari Rabu setiap bulan tidak ada pertanyaan bahwa opsi ini digunakan, sehingga memberikan likuiditas yang baik. Menurut situs CBOEs, saat opsi VIX diluncurkan pada tahun 2006, CBOE membuat rekor perdagangan satu hari baru dalam opsi pada VIX pada tanggal 29 Maret 2006. ketika 31.481 kontrak diperdagangkan. Untuk bulan Maret 2006 - bulan penuh perdagangan opsi VIX - total volume 181.613 kontrak, dengan volume harian rata-rata 7.896. Pada akhir Maret, minat terbuka sudah mencapai 158.994 kontrak yang sangat sehat. Pada bulan Februari 2012, volume untuk opsi rata-rata di atas 200.000. The Bottom Line Semua ini berarti bahwa pedagang opsi sekarang memiliki instrumen baru untuk ditambahkan ke gudang perdagangan mereka, yang mengisolasi volatilitas, perdagangan dalam kisaran, memiliki volatilitas tinggi dan tidak dapat mencapai nol. Bagi mereka yang baru mengenal opsi trading, pilihan VIX bahkan lebih menarik. Kebanyakan orang yang fokus pada perdagangan volatilitas adalah pilihan beli dan jual, namun trader baru sering kali mendapati bahwa perusahaan pialang mereka tidak mengizinkan mereka menjual opsi. Dengan membeli VIX call atau puts (atau spread), trader baru sekarang dapat mengakses perdagangan volatilitas. Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Volatilitas - Kelahiran A New Asset Class. Dan Indeks Volatilitas Mengungkap Bilangan Pasar Opsi Perekaman Pada VIX: For Dummies 12 Dec 2012 13:28 Menulis artikel tentang berbagai strategi pilihan memerlukan pengetahuan yang luas tentang bagaimana opsi bekerja, dan volatilitas adalah salah satu komponen utama. Jadi saya membaca hampir setiap artikel yang saya dapat di VIX untuk mengumpulkan informasi sebanyak mungkin untuk memahami bagaimana ini bekerja dengan lebih baik. Kecuali satu artikel baru-baru ini. Saya telah menghindari banyak menulis tentang VIX. Alasannya sederhana saja. Ada begitu banyak penulis tentang Seeking Alpha yang memiliki pengetahuan yang jauh lebih dalam daripada saya (Bill Luby, misalnya). Pilihan VIX memang aneh bila dibandingkan dengan opsi saham. Mereka melibatkan masa depan yang dekat dan berjangka panjang, harga penyelesaian yang tidak biasa, dilunasi dengan uang tunai, dan mengalami kontroversi dan mundur, hanya untuk beberapa nama saja. Hal ini membuat pilihan trading VIX nampaknya merupakan strategi yang paling baik diserahkan ke pro. Di sisi lain, seseorang tidak perlu tahu bagaimana membuat jam tangan untuk memberi tahu waktu. Dengan pemikiran ini, saya pikir ada beberapa strategi yang sangat menarik yang bisa dipekerjakan tanpa harus membedah pilihan VIX menjadi potongan-potongan kecil. Saya sengaja meninggalkan turunan dari VIX seperti VXX, XXV, VIXY dan lain-lain. Jadi, untuk semua pembuat jam tangan, saya mohon maaf, tapi untuk teller waktu, ayo lanjutkan. Saya tidak dapat mendorong siapapun untuk mencoba dan bersaing dengan profesional sebagai strategi trading, namun pastinya ada beberapa strategi yang melibatkan opsi VIX yang dapat digunakan untuk melengkapi portofolio. Pertama, kita perlu menyadari bahwa meskipun VIX umumnya turun pada kenaikan pasar dan naik ke pasar, tidak selalu mengikuti pola itu. Meskipun demikian, dan kenyataan bahwa sangat sedikit yang dapat memprediksi sebelumnya jika pasar, apalagi VIX, naik atau turun, seseorang dapat merencanakan strategi berdasarkan asumsi bahwa VIX akan bergerak terbalik ke pasar. Salah satu metode yang dirinci dalam artikel saya sebelumnya, yang terkait di atas, melibatkan penjualan di dekat istilah PUTS telanjang saat VIX mencapai tingkat tertentu, khususnya 15 atau di bawahnya. Jika VIX naik, Anda mengumpulkan sedikit asuransi, dan jika VIX jatuh di bawah strike (15), cukup berguling ke depan. Jika VIX tidak pernah melebihi 15, Anda mungkin telah kehilangan sedikit (tergantung pada premi), tapi ketika VIX akhirnya melebihi 15 (praktis merupakan jaminan, mengingat lingkungan), maka Anda akan berhasil mengumpulkan asuransi Anda. Saya bahkan menganjurkan dua kali lipat turun jika VIX turun serendah 13 VIX sekarang diperdagangkan pada 15,56, jadi apakah ini sama menariknya sekarang tergantung pada keinginan Anda untuk asuransi. Daripada hanya menjual PUTS telanjang di VIX, ketika VIX agak tinggi dan menunjukkan tanda contango, spread kalender bisa efektif. Cara terbaik untuk memperhatikan ini adalah jika premi pada PUTS sangat dekat, bahkan saat kadaluarsa meningkat. Misalnya, baik pemogokan Januari 2013 dan Februari 2013 16 PUT memiliki tawaranask 1.051.15. Penyamaan ini tidak ada dengan pilihan normal, tapi seperti yang saya katakan, pilihan VIX aneh. Ketika ini terjadi, saya melihat untuk menjual pemogokan PUT 16 Januari untuk kredit sebesar 1,05, dan membeli pemogokan PUG 16 Februari untuk debit sebesar 1,15. Total biaya adalah debit 10 sen. Jadi jika VIX naik di atas 16, premi pemogokan 16 Januari sebesar 1,05 sudah diterima sepenuhnya. Jika pemogokan Februari bernilai lebih dari 10 sen, keuntungan terjadi kemudian. Kecuali VIX berjalan, cara, jalan naik, keuntungan adalah hasil yang sangat mungkin. Di sisi lain, jika VIX turun, Anda mungkin juga menunjukkan keuntungan. Serangan 16 Januari harus turun di bawah 15 sebelum PUT pendek Januari menunjukkan kerugian. Jika jatuh ke, katakanlah 14, pilihan itu akan kehilangan sekitar 1, tapi Anda memiliki PUT bulan Februari. Awalnya, harganya 1,15, dan Anda akan mengharapkannya minimal 2 pada drop VIX. Dengan pilihan normal, Anda bisa mengharapkan opsi Februari untuk meningkatkan nilainya, namun karena keunikan opsi VIX, ini mungkin tidak berlaku. Sebagian besar waktu hasilnya adalah keuntungan, tapi tidak ada jaminan. Tapi saya tidak keberatan, karena bahkan jika ada sedikit kerugian pada setetes VIX sampai 14, biasanya berarti portofolio tidak terpengaruh dan sekarang akan beralih ke NAMUN telanjang untuk asuransi. Orang mungkin mempertimbangkan pemogokan PUT 19 Desember untuk mendapatkan pinjaman sebesar 90 sen, baik terhadap debit Januari atau Februari.115. Sedikit lebih berisiko, tapi hanya seminggu sampai kadaluwarsa dan memiliki peluang sukses yang tinggi. Ringkasan: Pilihan VIX tidak berperilaku seperti pilihan normal. Biasanya, saya menyarankan agar tidak mencoba menukarkannya dengan keuntungan. Namun, mereka bisa diintegrasikan ke dalam asuransi portofolio bila waktunya tepat. Dan waktunya sangat tepat. Pengungkapan: Saya membeli dan menjual opsi pada VIX. Saya menulis artikel ini sendiri, dan ini mengungkapkan pendapat saya sendiri. Saya tidak menerima kompensasi untuk itu (selain dari Seeking Alpha). Saya tidak memiliki hubungan bisnis dengan perusahaan yang sahamnya disebutkan dalam artikel ini. Baca artikel lengkap